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Mxico, Brasil y Chile son, segn el informe, los pases ms atractivos para las inversiones tanto en viviendas como en oficinas, inmuebles industriales y centros comerciales, llegando a poder beneficiarse de un ahorro fiscal de hasta el 32,5%.

Latinoamrica, as, se puede dividir en tres niveles de inversin inmobiliaria, segn el estudio. Un primer nivel de alto crecimiento y riesgo moderado, que estara formado por Brasil, Chile y Mxico, un segundo nivel de crecimiento y riesgo altos, compuesto por Argentina, Costa Rica, Colombia, Ecuador y Panam, y un tercer y ltimo de crecimiento moderado que lo integraran Bahamas, Barbados, El Salvador, la Repblica Dominicana y Trinidad.

CB Richard Ellis, adems, destaca que el mercado latinoamericano de inversiones inmobiliarias se ha caracterizado hasta ahora por una inversin institucional limitada, excepto en Mxico, aunque empiezan a incrementarse estas operaciones en Chile, Costa Rica, Panam y Colombia.

Respecto a las previsiones de crecimiento en la zona, Morgan Stanley seala que para 2006 se situarn en el 4,8% del producto interior bruto (PIB) y en 2007 en el 4,4%.

El banco aade las oportunidades inmobiliarias residenciales en Mxico debidas a un dficit de unos cinco millones de viviendas, con una demanda anual de unas ochocientas mil.

As, considera que el sector crecer tanto en el segmento de rentas ms bajas como en el de las mayores, gracias a la mejora de las condiciones de financiacin y al potencial auge de la demanda a medio plazo. Adems y sobre todo, subraya el enorme potencial en segundas residencias para los jubilados norteamericanos.

Por su parte, Juan Antonio Fernndez-Velilla, de Ura Menndez, destaca la importancia de elegir el vehculo de inversin inmobiliaria idneo para la zona.

As, los tipos impositivos generales del impuesto sobre sociedades oscilan entre el 29% de Mxico, el 17% de Chile (ms el 18% del impuesto adicional para no residentes en el momento de repatriacin de las rentas), el 35 % de Argentina y entre el 24 y el 34% de Brasil.

De esta manera, segn el estudio, una empresa espaola que decida invertir directamente en Argentina deber hacer frente a una imposicin definitiva del 35% sobre las rentas por arrendamiento, y de ese mismo porcentaje para las rentas por transacciones. Si en vez de invertir directamente en el pas entrase a travs de una empresa argentina, las rentas por alquileres estaran gravadas tambin al 35%, pero tanto las distribuciones de dividendos como las rentas por transmisiones de acciones estaran libres de imposicin.