A pesar de la crisis de la deuda pública y del empeoramiento de las perspectivas de crecimiento económico
El análisis sobre flujos de capitales internacionales de Jones Lang LaSalle para el tercer trimestre de 2011 refleja un aumento de un 36% frente a 2010
Los volúmenes de inversión inmobiliaria directa[1] en todo el mundo durante el tercer trimestre de 2011 alcanzaron los 99.000 millones de dólares, un 36% más que en el mismo periodo de 2010, según el último informe de Jones Lang LaSalle. Durante los primeros nueve meses de 2011, el volumen total de operaciones de inversión aumentó un 43% hasta 297.000 millones de dólares, cifra que contrasta con los 208.000 millones de dólares registrados en el mismo periodo del año anterior.
Perspectivas regionales
A pesar del aumento de la incertidumbre económica y del agravamiento de los problemas de deuda pública, los volúmenes de operaciones en Europa han mantenido un buen ritmo de crecimiento, con un total de 41.000 millones de dólares registrados durante el tercer trimestre de 2011, lo que equivale a un aumento del 14% frente al trimestre anterior y un crecimiento interanual del 38%. El Reino Unido —el mayor mercado en Europa— experimentó una clara mejoría durante el tercer trimestre de 2011 debido, en parte, a los cierres de operaciones retrasadas durante el segundo cuatrimestre. Alemania, Francia, los países escandinavos, Polonia y Rusia continúan concentrando un gran interés por parte de los inversores, que consideran a estos mercados como «refugios de inversión» y valoran el crecimiento relativo de su PIB.
Para España, Juan Manuel Ortega, director de Oficinas en el área de Capital Markets de Jones Lang LaSalle asegura que “los volúmenes de inversión han alcanzado cifras significativamente reducidas. En ciudades como Madrid, durante los primeros nueve meses del año, el conjunto de la inversion en oficinas apenas ha superado los 170 millones de euros y en Centros Comerciales se ha situado en 305 millones de euros, área en la que destaca la venta del CC Splau asesorada por Jones Lang LaSalle como una de las operaciones más importantes en estos primeros nueve meses”.
En Asia Pacífico, los volúmenes de operaciones ascendieron a 20.000 millones de dólares durante el tercer trimestre. Esta cifra representa un incremento de un 8% comparado con el anterior trimestre y un 3% en comparación con el mismo periodo de 2010. Los volúmenes de operaciones de inversión directa en el mercado de inmuebles terciarios de China aumentaron hasta aproximadamente 2.800 millones de dólares, un 13% más que el año pasado. Japón, el mayor mercado asiático, experimentó un incremento de los volúmenes de inversión hasta un total de 4.700 millones de dólares, similar al mismo trimestre de 2010, a medida que los mercados se han ido recuperando del tsunami y el terremoto de principios de año.
El continente americano experimentó una ralentización durante el tercer trimestre de 2011, con un descenso del 22% del volumen de operaciones frente a un sólido segundo trimestre. La inversión alcanzó los 38.000 millones de dólares, un 60% más que en el mismo periodo del año anterior.
Previsiones mundiales
Arthur de Haast, responsable del equipo de Capitales Internacionales de Jones Lang LaSalle, afirmó: “Los fundamentales del sector inmobiliario siguen siendo relativamente sólidos y este tipo de activos han ganado terreno a la renta variable y a la renta fija. No obstante, en estos momentos el acceso al crédito es mucho más difícil que a principios de año y el mayor interés que se preveía en los productos secundarios se ha estancado debido a que los inversores buscan refugios en productos de primer nivel con inquilinos de alta calidad en mercados concretos. El mercado permanece muy dirigido por el ánimo de unos inversores que se mantienen prudentes, lo que ha derivado en retrasos a la hora de cerrar operaciones, así como en volatilidad en los volúmenes trimestrales de operaciones.
En un contexto de crisis de deuda pública y de empeoramiento de las perspectivas de crecimiento económico, creemos que el volumen de operaciones de inversión podría terminar cerrando 2011 un 10% por debajo de nuestras estimaciones iniciales de 440.000 millones de dólares para el conjunto del año”.
El estudio sobre flujos de capitales internacionales de Jones Lang LaSalle ofrece una serie de datos que ayudan a los inversores a comprender cómo se mueve el capital de inversión en inmuebles terciarios por todo el mundo. Las conclusiones de este informe se publican trimestralmente: en primer lugar, en el análisis de los volúmenes de operaciones incluido en este comunicado y, en segundo lugar, en un informe trimestral más extenso sobre el segundo trimestre que será publicado en las próximas semanas. Los actuales datos del estudio sobre flujos de capitales internacionales se pueden encontrar en un portal interactivo que también facilita el acceso a los estudios sobre los mercados de capitales internacionales de Jones Lang LaSalle para medios de comunicación y clientes.
1. Operación intrarregional: Tanto el comprador como el vendedor proceden de la región en la que se encuentra el activo. Por ejemplo, un REIT estadounidense que adquiere un activo en Canadá o un fondo alemán de inversión conjunto de capital variable que vende un inmueble en el Reino Unido.
2. Operación interregional: El comprador, el vendedor, o ambos, proceden de fuera de la región en la que se haya el activo. Por ejemplo, un REIT estadounidense que adquiere un activo en Dinamarca o un fondo de pensiones australiano que vende un inmueble en Canadá.
3. Operación transfronteriza: Se refiere a cualquier comprador, vendedor, o ambos, que procede de fuera del país en que se produce la operación en concreto. Se dividen en operaciones interregionales e intrarregionales.
4. Operación nacional: Se refiere a cualquier inversor que procede del país en el que se produce la operación en concreto. Las operaciones en las que intervienen tanto un comprador como un vendedor «nacionales» se engloban dentro de la actividad «nacional».
5. Las operaciones entre entidades públicas, los proyectos de promoción y las inversiones en inmuebles residenciales plurifamiliares se excluyen de nuestros datos provisionales y podrían estar sujetos a cambios.
6. Jones Lang LaSalle convierte el valor de las operaciones a dólares estadounidenses al tipo medio diario del trimestre en el que se produjo la operación. En otras palabras, el efecto del cambio de divisas no se ha eliminado.
7. Los fondos internacionales son fondos que captan capital en múltiples regiones.
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