Resultados heterogéneos en el primer trimestre
• En los siete mercados europeos, el volumen total de inversiones del 1T 2007 descendió ligeramente, un 3% y un 19% respecto al 1T 2006 y el 4T 2006 respectivamente, lo que representa una bajada de 13.800 millones de euros.
• En el conjunto de Europa, los mercados siguen impulsados por el elevado volumen de liquidez que origina una fuerte demanda, principalmente de inversores extranjeros.
• Los rendimientos netos producidos por las oficinas en zonas prime siguen bajando en cuatro de las siete ciudades muestreadas: Bruselas y las tres ciudades alemanas estudiadas. Sin embargo, los rendimientos en Bélgica y Alemania siguieron siendo más elevados que los de Londres, París y Madrid, lo que implica que Bruselas y las ciudades alemanas siguen siendo las menos caras de las siete analizadas. Los rendimientos trimestrales se estabilizaron en Londres, París y Madrid en el 1T 2007.
-Madrid:
• Ha experimentado descensos en los volúmenes invertidos respecto al 1T 2006.
• En Madrid, el igual que en el trimestre anterior, los inversores locales siguen impulsando el mercado de los activos prime; sólo los grandes inversores extranjeros con un largo historial de actividades en Madrid pueden considerarse activos. La operación de las oficinas centrales de la agencia de noticias «EFE» adquiridas por BBVA por 52 millones de euros fue la más significativa del trimestre.
-Mercados alemanes (Berlín, Munich y Frankfurt)
• Continúa la tendencia al aumento de volumen experimentada en 2006. Respecto al 1T 2006, el aumento de los volúmenes representa de media el 143% en el caso de las ciudades alemanas. En las tres ciudades principales, los volúmenes de inversión experimentaron un aumento neto respecto al 1T 2006. En Munich y Frankfurt, los volúmenes invertidos casi duplicaron sus niveles del 1T 2006, y Berlín superó el 1T 2006, con 1.200 millones de euros por encima de los 3,4 millones de euros del año anterior.
• Los mercados alemanes estuvieron dominados por los inversores extranjeros, con una gran demanda de productos centrales en ubicaciones prime, principalmente espacios pertenecientes a las categorías de oficinas, retail e industrial. Berlín fue la ciudad que más atrajo al inversor extranjero.
-París:
• París disfrutó de un trimestre muy activo, con un aumento del 15% en los volúmenes invertidos respecto al mismo trimestre del año anterior. El mercado parisino acaparó el 45% del volumen total invertido en los siete principales mercados inmobiliarios de Europa, catapultando a esta ciudad a la posición número uno, por encima de Londres.
• El centro de Central París alcanzó un impresionante volumen de inversión (6.1000 millones de euros), del cual La Defense atrajo el 32% de la inversión total. El motivo fue una única operación, Coeur Defense, adquirido por Lehman Brothers y Atemi por más de 2.100 millones de euros.
• Tras un año dominado por las sociedades inmobiliarias cotizadas (SIIC) con una cifra récord de 19.500 millones de euros se inició con una actividad boyante en el mercado parisino, especialmente de la mano de los fondos americanos y alemanes. Los fondos estadounidenses fueron los más activos. Invirtieron esencialmente en oficinas ubicadas en el distrito central de negocios (CBD) de París, por valor de casi 3.000 millones de euros.
- Londres:
• Ha experimentado descensos en los volúmenes invertidos por trimestre respecto al 1T 2006. En el centro de Londres (nuevo perímetro), la inversión descendió un 40%, de los 7.400 millones de euros del 4T 2006 a menos de 3.500 millones de euros en el 1T 2007. Respecto al 1T 2006, la inversión descendió un 30%. Los rendimientos de las zonas prime no han variado, de modo que el movimiento se ha concentrado en los inmuebles secundarios.
• Los inversores extranjeros fueron el único grupo que aumentó sus inversiones netas en el centro de Londres. Con la intención de ampliar el ámbito de sus adquisiciones, diversificar riesgos y maximizar su poder adquisitivo, los inversores continuaron estableciendo alianzas. Respecto al 1T 2006 y al 4T 2006, la cuota de los inversores británicos en el volumen total invertido descendió en más del 60%, situándose en el 30% en el 1T 2007.
- Bruselas:
• La tendencia al aumento de volumen experimentada durante 2006 prosiguió en el 1T 2007.
El mercado belga siguió atrayendo a los inversores irlandeses, que reforzaron su consolidada posición. Los inversores extranjeros se mostraron muy activos en Bruselas, actuando como compradores en la mayoría de las operaciones. La más importante de ellas se realizó en la zona descentralizada, donde un grupo de inversores privados irlandeses adquirió el edificio de la "Crown Avenue" por 120 millones de euros.
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