Desde la compra de Ena en el año 2003 por el grupo Sacyr Vallehermoso se ha realizado un importante proceso de refinanciación de la deuda que vencía en este periodo y que acaba de concluir.
El importe objeto de este proceso ha sido de 746,1 millones de euros (el 64% del total de la deuda de Ena). En el momento actual, la vida media de dicha deuda se ha elevado hasta los 7 años, disponiendo de un calendario de vencimientos muy holgado. Se encuentra en su mayoría contratada a tipos fijos (más del 90%), lo cual proporciona una gran estabilidad. A consecuencia de lo anterior, así como de la continua mejora de sus principales magnitudes operativas, la fortaleza financiera del grupo ha aumentado significativamente.
El buen comportamiento de los tráficos en las autopistas de Ena y el permanente esfuerzo en la optimización de los costes han dado como resultado un aumento de los excedentes de explotación y del Ebitda.
El último paso en este proceso de refinanciación ha sido el cierre con éxito de dos emisiones de obligaciones de las concesionarias Autopistas del Atlántico (Audasa) y Autopista Astur Leonesa (Aucalsa), ambas pertenecientes al grupo Ena, participada al 100% por Itinere, filial de concesiones de infraestructuras del grupo Sacyr Vallehermoso. El importe conjunto de estas dos emisiones era de 117,4 millones de euros y tenían como objeto la refinanciación de parte de la deuda de estas concesionarias (sustituye en mejores condiciones financieras a otras emisiones anteriores).
En concreto, Audasa ha captado 68.599.500 euros, un 102,69% del importe de la emisión (66.801.000 euros), mientras que Aucalsa ha captado por su parte 51.264.000 euros, un 101,23% del importe de la emisión (50.643.000 euros). Por este motivo se realizará un prorrateo entre los solicitantes de estas obligaciones.
El plazo de vencimiento de estas dos emisiones es de 10 años y el cupón tiene un interés del 3,70% pagadero anualmente. Además, gracias a los beneficios fiscales de esta emisión, la rentabilidad financiero-fiscal puede alcanzar, con la actual legislación fiscal, un máximo del 5,21% para un tomador con un marginal en el IRPF del 45%.
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